每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第32期 总第656期）

一、上交所发布2026年为市场办实事项目清单，预计全年向市场让利约11.13亿元。据《证券时报》报道，上交所12日发布《上海证券交易所2026年为市场办实事项目清单》，以进一步深化“开门办审核、开门办监管、开门办服务”工作。《项目清单》包括五个方面十件“实事”，覆盖上交所上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域。一是优化信息公开渠道，提升信息获取便利性。将官网业务规则查询系统在线浏览功能拓展至全部业务指南，整合同一发行人在上市审核、持续监管等阶段的信息披露内容，建立持有型不动产ABS证券信息披露专区。二是提升监管服务质效，提高上市公司治理水平。完善ESG信息披露评价标准，拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务，将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合。三是丰富指数化投资标的，更好满足多元投资需求。进一步完善“固收+”多资产类指数体系，加强指数及ETF产品宣传推广。四是深化综合服务供给，增强市场参与者获得感。办好各类产业沙龙，搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台。升级官网股票期权专栏。提升中国证券博物馆展览和服务功能。五是持续推进降费让利，降低市场运行成本。预计2026年向市场让利约11.13亿元。

二、审核发行上市再融资全面提速，节前北交所火力全开助中小企业融资。据《新京报》报道，节前最后一周，北交所审核发行上市再融资全面提速。本周两只新股发行申购，两只新股上市，三家企业IPO上会，一家企业公布再融资计划，北交所火力全开助力中小企业融资。自今年北交所开市以来，共有14家上市公司申报定增再融资，其中6家已经注册成功，行业覆盖医药生物、基础化工、计算机等领域，主要涉及诺思兰德、吉林碳谷、微创光电等典型企业。除定增外，北交所上市公司定向可转债也陆续发行。优机股份、万通液压的定向可转债已成功发行，克莱特获证监会批准。定向可转债一方面为中小企业提供了引入长期资金、支撑增产研发的高效路径；另一方面，也为投资者提供了“债性保底+股性弹性”的布局标的。后续随着更多基本面优良的公司发展扩张，定增、可转债等有望成为北交所常态化再融资工具，推动“科技－产业－金融”生态持续完善。

市场人士指出，近期北交所新股市场审核发行上市全面提速和再融资改革，是在资本市场不同阶段打出的一套“组合拳”。一方面在规则上互不干涉，同时信号一致、方向协同，共同塑造了一个“上市门槛明晰、上市后支持精准”的市场环境，最终目标都是引导资源更高效地将资源引向科技创新领域，支持创新型中小企业更好发展。

三、积极响应再融资新规，多家上市公司推出相关预案。据《证券日报》报道，2月9日，沪深北交易所同步推出一揽子再融资优化举措，提升再融资灵活性及便利度。新规落地后，上市公司积极响应，密集披露再融资预案。据统计，2月10日至2月12日，A股共有18家上市公司披露了再融资预案。其中，中科曙光、江苏新能等4家公司披露了发行可转换公司债券预案，新瀚新材、紫光股份等14家上市公司披露了定向增发预案。

此次再融资新政围绕支持优质上市公司、优化审核效率、适配科创企业需求、简化申报流程、强化全程监管等多方面进行调整，以更好服务科技创新和新质生产力发展。在加大对优质上市公司的支持力度方面，沪深北交易所明确，对经营治理、信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率；在提高对科技创新企业的包容性适应性方面，沪深交易所宣布，研究推出交易所主板上市公司“轻资产、高研发投入”认定标准；在提升再融资机制灵活性、便利性方面，沪深北交易所优化上市公司再融资预案披露机制，要求公司简要披露前次募集资金使用情况以及下一步使用计划，将前次募集资金基本使用完毕的时点要求调整至申报时，引导上市公司再融资及时决策、及时申报。业内人士表示，新规显著强化A股市场直接融资功能，有助于硬科技企业实现高效融资；同时，引导资金精准投向人工智能、新材料、新能源等重点领域，大幅提升资本市场资源配置效率，助力市场实现优胜劣汰。

四、商业不动产REITs已申报12单。据第一财经报道，自证监会正式启动商业不动产投资信托基金试点工作后，沪深交易所共有12单商业不动产REITs申报和获得受理，其中沪市11单、深市1单；目前2单处于申报状态，10单已获受理。业内人士表示，盘活巨量社会存量资产，提升资源配置效率，商业不动产REITs不再是单纯的融资工具范畴，已然成为优化存量资源配置、承载经济增长动能转型和服务国家发展新质生产力战略的关键金融基础设施和利器。

对正处于转型探索中的房地产行业而言，商业不动产REITs通过实现成熟资产的上市退出，为开发企业提供了重要的资金回笼渠道和资产循环模式，一定程度上促进了从“开发商”向“资产管理者+服务商”的转型。更重要的是，商业不动产REITs将为不动产市场提供“定价之锚”。长期以来，国内商业不动产市场缺乏公开、透明、连续的市场化价格发现机制。商业不动产REITs作为在公开市场交易的标准化金融产品，其二级市场交易价格和估值水平基于资产底层运营现金流，是由广大投资者共同判断形成的公开信号。

五、陕西：持续优化科技金融生态，推进科技金融深度融合。据《陕西日报》报道，为引导更多金融资源服务科技创新，加速形成科技、产业、金融的良性循环，陕西省科技厅持续优化科技金融生态，推进科技金融深度融合发展。

着力构建优良生态，夯实科技金融融合基础。为打造适配科技创新的金融环境，陕西在持续健全科技金融体制的同时，积极搭建常态化对接平台。通过举办全省科技金融融资对接会，集中发布2000项优质科技成果与融资案例，并依托秦创原平台组织常态化项目路演。2025年全年累计开展路演217场，推介项目1552项。

积极布局各类基金，强化长期资本支撑能力。2025年，陕西设立首期规模100亿元的科创母基金，推动秦创原创投公司整合改革，实现资源优化与专业运作；陕西科技控股集团与中国诚通集团共同发起设立11亿元规模的诚通秦创原科技成果转化投资基金。

创新运用金融工具，拓宽科技企业融资渠道。陕西积极推行“创新积分制”，已向科技部推荐企业2441家，并向金融机构推送787家，累计发放相关贷款85.07亿元；在全国率先发行“技术产权资产证券化（票据化）”产品，目前已发行6期，帮助62家科技型中小企业融资5.28亿元，其中22家已成长为专精特新企业。

持续完善政策体系，优化科技成果转化环境。陕西发布2025年度科技成果转化“三项改革”任务清单，吸引9家创投机构“揭榜”支持耐心资本赋能成果转化；依托“秦科贷”风险补偿政策，重点为高新技术企业及拟上市培育企业提供贷款支持，2025年合作银行新增发放贷款315.41亿元，拨付风险补偿资金553.04万元。

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