每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第76期 总第452期）

一、让更多上市公司持续迸发“向新力”。据《证券日报》报道，截至目前，在已披露2024年年度报告的A股上市公司中，有近七成企业研发投入占营业收入比例超过3%，这一群体将持续迸发“向新力”。

相关业内人士认为，因“企”制宜是上市公司进一步巩固和扩大创新优势，实现更具持续性、更高质量发展的关键“密钥”。

一是有利于精准发现企业价值。因“企”制宜是深入洞察行业痛点，助力企业锚定发展目标；精准定位发展阶段，有助于企业科学规划战略布局；全面梳理资源禀赋，帮助企业筑牢竞争壁垒。

二是有利于加速创造企业价值。当企业完成“基因解码”后，便能实现创新要素的精准投放和研发体系的量体裁衣。当创新要素的配置效率与企业的“基因图谱”高度契合时，便能催生出更多创新成果落地，真正让新质生产力转化为实实在在的经济价值。

三是有利于企业价值不断延伸。企业价值的最大化需要与产业生态深度融合，基于核心能力的价值延伸使头部上市公司带动产业链上下游企业协同创新，形成创新乘数效应，进而创造出了远超单个企业范畴的巨大价值，让企业价值沿着产业生态链不断延伸，形成一个相互交织、协同共进的价值创造网络，为社会经济发展注入源源不断的活力。

二、上交所向上市公司开放文档智能核验系统，开启信息披露“智”时代。据《证券时报》报道，近期上交所向上市公司开放了文档智能核验系统。该系统基于大模型机器学习技术，为上市公司提供文稿语义错误的检测服务，形成“智能检测—实时反馈—风险预警”的信息披露新范式。

多家沪市上市公司实践表明，文档智能核验系统能在一定程度上提高信息披露工作效率。以往需数小时校对甚至耗时数周反复交叉核验的文件，如今借助文档智能核验系统可以在数分钟内完成初步审核，减少人工复核时间，为信息披露工作的高效开展提供了有力支撑。目前，文档智能核验系统正持续在精确性和全面性方面进行优化升级，以更好地契合上市公司信息披露的准确性需求，充分发挥助力信息披露高质量发展的作用。

三、多家中小券商紧抓北交所机遇，积极布局大力发展投行业务。据《证券日报》报道，近日，北交所、全国股转公司发布了证券公司2025年第一季度的执业质量评价结果。

多家中小券商正紧抓北交所机遇，积极布局并大力发展投行业务。例如，首创证券着力打造科技型投行，寻求差异化发展路径，以北交所业务为发力点，聚焦专精特新“小巨人”企业客户，推进“投资+投研+投行”协同策略，强化投行专业能力建设。

国元证券成立新三板业务专班，抢抓新三板、北交所业务机遇。东兴证券将服务新质生产力作为投行业务发展方向，持续加强北交所业务储备，提前筛选符合板块定位的成长性企业，支持专精特新企业高质量发展。

相关业内人士表示，不少中小券商锚定特定赛道寻求突破，通过专注细分业务、针对性服务创新型中小企业等举措，在细分市场中建立起专业口碑和品牌知名度，避免与大型券商在主流业务方面直接竞争，有利于其进一步开拓增长空间、实现稳健发展。

四、全国首单“园区专项”知产证券化产品发行。据《深圳商报》报道，近日，在深圳市市场监督管理局（知识产权局）与市中小企业服务局的指导与支持下，由深高新投发起的国内首单“园区专项”知识产权证券化产品——“深圳市知识产权12号-高新投资产支持专项计划（园区中小微企业支持）”在深圳证券交易所成功发行,项目规模4600万元，为10家产业园区企业提供融资支持。

本期专项计划进一步聚焦中小微企业，助力园区产业发展，为深圳园区中小微企业成功实现“知产”变“资产”，让知识产权真正成为企业发展的有力支撑。产品的创新之处在于，通过将园区企业的发明专利、实用新型专利等知识产权进行打包发行，为企业开辟了全新的融资渠道。在深圳市市场监督管理局的资助补贴以及深高新投降息降费政策的双重助力下，企业实际融资成本大幅降低。

五、武汉：江城基金“十亿百企创投计划”发布，计划每年投资种子项目约100个。据《楚天都市报》报道。近日，江城基金“十亿百企创投计划”发布会暨首批项目路演成功举办。江城基金“十亿百企创投计划”旨在补足武汉种子、天使、创投阶段市场化投资短板和薄弱环节，计划每年投资种子项目约100个，累计投资数量不少于300个，投资总额不低于10亿元。

投资第一阶段，“播种”项目100个，单笔投资金额50万到100万元；投资第二阶段，在种子基础上“育苗”项目20个，单笔投资金额300万到500万元；投资第三阶段，在“育苗”基础上“拔节”项目3-5个，单笔投资金额2000万到3000万元。通过基金接续投资机制，在投资周期结束后，力争培育出5到8家上市后备企业、1到3家上市公司，服务科创企业从源头孵化到上市资本化全生命发展周期。

江城基金下一步聚焦服务武汉市科技创新和产业升级，通过实施“十亿百企创投计划”，进一步助力武汉打造“人才聚集——创新孵化——资本赋能——产业升级”培育体系，为本土新质生产力培育积极发挥产业基金引导作用。

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