每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第91期 总第467期）

一、上交所：提升基金销售机构服务投资者能力。据《上海证券报》报道，在“5·15全国投资者保护宣传日”来临之际，上交所召开专题座谈会，与多家基金销售机构代表深入交流，为推动中长期资金入市、构建指数化投资高质量发展生态、提升服务投资者的能力，充分听取意见建议。与会机构均表示，将指数业务作为战略重心进行布局，通过加大指数基金产品供给、强化指数基金投教、创新指数投资服务工具、布局指数基金投顾业务等手段，加大资源投入，推动指数化投资业务的发展。

上交所相关负责人表示，下一步，上交所将与市场各方加强合作，凝聚共识，共同推动指数化投资生态高质量发展。一方面，强化理念宣导，加强推广投教合作，加快培育形成长期投资、价值投资、理性投资理念；另一方面，营造良好生态，建立良性有序、健康发展的行业文化，优化投资研究、市场推广等资源配置，从“重规模”向“重回报”转变，深入践行以投资者为本的理念，多措并举提升投资者保护与服务质效，增强投资者获得感，夯实金融强国建设投资者基础。

二、ESG成为“链主”企业“走出去”必选项。据《中国证券报》报道，随着全球产业链重构加速，在“链主强则产业链强，产业链强则产业强”的共识下，中国产业经济正迎来一场由“链主”企业引领的深刻变革。对于“链主”企业实现可持续发展需要哪些“内功”和“外力”？“链主”企业在世界舞台上需要发挥什么功能？业内人士认为，兼具技术创新力与资源整合力的“链主”企业，不仅成为产业链价值跃升的核心引擎，更在推动可持续发展、践行ESG（环境、社会和治理）理念中扮演关键角色，其具有较强的示范效应和带动效应，往往能赋能产业链上下游中小企业的可持续发展。

中国普惠金融研究院研究部负责人认为，当下，中国“链主”企业“出海”成为一大发展趋势，在这过程中非常需要关注与ESG、可持续发展相关的议题。海外市场对企业的ESG表现有严格的监管要求，同时ESG也成为国际投资者投资决策的重要因素。许多国际投资者在评估潜在投资对象时，会重点考察其ESG表现。比如，要用国际规则和国际语言在当地做事情、适应当地的法律和环境等要求，这样才会让中国“链主”企业深耕发芽，得到当地的认同。

中上协相关负责同志表示，许多上市公司发挥“链主”作用，对供应商进行多维度赋能、倡导合作伙伴积极承担社会责任、推动上下游共同绿色转型、帮助供应商改进生产流程、提升管理水平，共同应对行业挑战。同时，上市公司不断积累信息披露经验，提升报告质量和透明度。2025年，中上协将继续推动上市公司可持续发展，提升发展韧性。

三、北京金融法院发布两起期货交易纠纷典型案例。据《期货日报》报道，近日，北京金融法院聚焦期货居间人侵权纠纷和期货公司超量强平两大热点话题，发布了两起期货交易纠纷典型案例，明确期货市场各参与主体责任，增强期货投资者的风险防控意识。

一是在某投资者与某期货居间人、某期货公司期货交易纠纷案中，某期货居间人向某投资者推介期货交易经纪服务的过程中存在从事代客操作、承诺损益分担等行为，对某投资者损失具有过错，法院最终裁判某期货居间人对某投资者的损失承担50%的赔偿责任。北京金融法院相关负责同志表示，期货居间人违规与投资人签订《委托理财合同》，代客理财，承诺保底，造成投资人损失的，应根据合同的内容、履行情况、各方过错等，综合认定合同的效力及损失的负担。同时投资者也应正确区分期货居间人与期货公司工作人员，审慎签订合同，稳健投资，合法交易。

二是在某投资者与某期货公司期货交易纠纷案中，某期货公司存在超量平仓情形，其在实施强行平仓过程中存在过错，造成了投资者的实际损失，法院裁判应予赔偿。北京金融法院相关负责同志指出，对客户而言，强行平仓是其期货交易亏损到一定程度后由期货公司对客户采取的最为严厉的风险控制措施，因此期货公司强行平仓权的行使会对客户权益产生重大影响，期货公司在采取强行平仓措施时应以专业的技能、勤勉尽责的态度审慎适用，尽力维护客户利益。

四、深圳：鼓励大湾区企业赴港上市，欢迎港股大湾区上市企业重回深交所。据《华夏时报》报道，近日，深圳市委金融委员会办公室相关负责同志在出席2025清华五道口全球金融论坛“粤港澳大湾区建设与发展”主题讨论环节时表示，整个内地和香港的金融市场互联互通，应该是近三十年甚至五十年以来全球金融领域最大的金融制度创新，要用确定性回应不确定性，与香港一起推进四项重点工作。

第一项是用好香港金融合作委员会机制，成立金融科技等四个专班，把香港各个领域的金融合作全面的项目化、清单化、具体化，走深走实。第二项是今年的重点工作，进一步支持和鼓励优秀的深圳企业、大湾区企业走出去到香港上市，同时也欢迎鼓励符合条件的香港在H股上市的大湾区企业重新回到深交所上市。第三项工作是服务企业出海。第四项是与香港金融监管部门、香港政府部门加强合作，为企业、为市场主体在香港金融合作的过程中提供更好的服务、更多的支撑，让交易更便捷，让交易成本更低。

五、广东：围绕“募投管退”全链条，从全局着手力促创业投资发展。据《证券时报》报道，近日，广东省人民政府办公厅印发《广东省进一步促进创业投资高质量发展行动方案》，围绕创业投资“募投管退”全链条，从培育高质量创业投资机构、拓宽创业投资资金来源、健全创业投资退出机制、加强政府引导和政策支持、优化市场环境五个方面，进一步加强政府引导和政策支持，积极支持广东省创业投资做大做强，促进科技、产业、金融良性循环，推动创业投资高质量发展。

《行动方案》特别强调了优化政府出资的创业投资基金运作，切实发挥引导放大功能。积极争取国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金等国家级基金加大在广东省投资力度。《行动方案》较为罕见地明确提出争取国家级的基金落地广东，有业内人士也多次呼吁，希望国家级的基金加大在广东布局，做长期资本和耐心资本，帮助更多广东本地科技型企业的成长。在拓宽创业投资资金来源方面，《行动方案》强调，要加大“险资入粤”力度，支持保险机构按照市场化原则投资广东省创业投资基金，保险资金投资创业投资基金穿透后底层资产为战略性新兴产业未上市公司股权的，支持按照优化后的风险因子计量最低资本。《行动方案》还指出，建立创业投资新出台重大政策会商机制、各部门在出台涉创业投资行业、创业投资机构重大政策前，应按规定开展宏观政策取向一致性评估。

有业内人士分析，广东省从全局角度考虑创投在整个发展体系中的重要作用，将促进创业投资高质量发展作为大力发展科技金融、加快实现高水平科技自立自强、推动高质量发展的重要举措。

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