每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第77期 总第453期）
一、助力产业升级，《广州市“益企共赢计划”实施方案》正式印发。据《上海证券报》报道，近日，《广州市“益企共赢计划”实施方案》正式印发实施，将通过成立专项工作组、建立试点银行及企业名单库、建立多机构多层次风险共担机制、加大货币政策工具支持力度等，营造金融与产业良性循环和可持续发展的优良生态。根据《实施方案》，广州市委金融办等部门将选取服务意识强、专业水平高、产品体系全的银行加入“益企共赢计划”，各行业主管部门推荐纳入计划的储备企业名单并向试点银行推送，银企双方双向选择。该计划的服务对象早期以生物医药、轨道交通等行业及科技型企业为主，具有培育价值的、高成长性的、契合广州12218现代化产业体系目标的企业都可加入。
据广州市委金融办介绍，该计划不只是提供金融服务，而是为企业提供综合服务。从研发资金支持到员工服务，从固定资产投资到产业链布局，银行将集成各类“耐心资本”，为企业提供覆盖全生命周期的“接力式”支持。鼓励银行与证券、基金等机构建立“银行信贷支持+证券基金股权融资”联合服务模式，支持银行贷款与股权投资、融资担保、保险保障、金融租赁、融资风险补偿机制等紧密结合，构建“贷股担保租补”多元金融服务体系，满足不同类型企业、不同发展阶段的多元化融资需求。
二、充实北交所上市“后备军”，新三板绩优企业增多。据《证券时报》报道，随着年报披露进程推进，新三板市场涌现出一批业绩表现突出的企业，多家挂牌企业2024年业绩呈现亮点。作为北交所上市的“后备军”，新三板企业正在通过发掘国内需求、加强研发创新等方式，夯实自身发展的核心竞争力。一是进一步发掘国内市场，振宏股份、富印新材等越来越多的新三板企业加快拓展产业链上下游的“朋友圈”，确保产品需求稳健发展。二是除积极拓展主业市场需求外，朗信电气、维天信等新三板公司不断开拓产业链内新的业务领域，作为自身的“第二增长曲线”。
近年来，北交所与新三板一体化发展取得显著进展。在北交所的示范带动下，新三板挂牌企业的数量和质量显著提升，融资渠道与创新能力也得到了增强。行业专家表示，北交所与新三板的一体化发展，为创新型中小企业提供了更为直接的资本市场路径。这推动挂牌企业注重公司治理水平、增强财务透明度以及提升业务创新能力，改善自身的经营状况和管理水平，满足更高的上市要求，形成示范和提升效应。
三、公募REITs步入常态化发行阶段，为市场流动性与稳定性提供坚实支撑。据财经网报道，自2024年进入常态化发行阶段后，2025年第一季度REITs市场继续保持扩容态势，上市产品数量增至66只。同时，年内公募REITs二级市场的火热行情，与权益市场形成鲜明对比。有REIT基金经理表示，公募REITs市场的繁荣，有力推动了资本市场的多元化进程。它不仅为基础设施建设等领域开辟了新的融资路径，促进了资产的有效盘活与优化配置，还丰富了资本市场产品体系，提升了市场整体活力与吸引力。展望未来，随着市场持续发展，REITs发行范围将进一步拓宽，底层资产类型将更加丰富，有望吸引更多资金入场，为市场流动性与稳定性提供坚实支撑。
深交所相关负责人表示，下一步，深交所将继续按照中国证监会统一部署，以“管资产”为核心，完善符合REITs特点的存续期监管机制，持续关注底层资产运营情况，密切跟踪二级市场运行情况，引导基金管理人持续提高收益分配频率，鼓励已上市REITs尽快通过扩募等方式装入更多优质资产，切实增厚投资者收益水平，推动REITs市场建设行稳致远。
四、原木期货首次应用于进口贸易定价，促进产业链供应链更加高效运转。据《期货日报》报道，近日，首笔基于原木期货价格定价的进口贸易顺利完成，标志着原木期货首次在国际贸易中得到了运用。此次交易的买卖双方分别为浙江凯德嘉瑞和新西兰原木和锯材供应商Tenco，交易涉及辐射松现货9000立方米，符合原木期货交割标准品或替代品的质量要求，结算价格根据“合同签订日原木期货LG2507合约结算价+基差”进行汇率换算后确定。
综合来看，该笔交易具有三大特征：一是结算价格完全依据期货价格确定，定价依据公开、透明，兼顾进出口双方利益，更易被认可和接受；二是首笔期货定价的原木进口贸易已经具备相当的规模；三是将规格筛选前置到海外发货环节，并参考原木期货交割质量标准，在输出价格的同时也实现了标准对接，有利于促进产业链供应链更加高效运转。
Tenco中国区负责人表示，虽然上述交易成交价低于此前Tenco给出的报价，但更贴合中国市场的实际情况，因为原木期货合约价格是众多参与者共同交易出来的结果，能够更好反映中国市场的总体情况，以此为定价基准，有助于在市场行情不佳时与中国客户更顺畅地达成交易，值得进一步推广。预计随着越来越多境外企业的参与，我国原木期货的市场影响力将不断提高，能够为国际木材贸易的安全稳定运行提供更加坚实的保障。
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