每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第142期 总第518期）
一、资产资金双端发力释放资本市场“活”的潜能。据《中国证券报》报道，今年以来，资产端与资金端协同发力。在新股发行方面，截至7月28日，今年以来已有57家公司登陆A股，其中，逾九成公司涉及战略性新兴产业，来自信息技术、新材料、医疗等领域；从个案看，禾元生物IPO注册生效，成为第五套上市标准重启的首批受益者……金融“活水”在进一步向硬科技领域聚集。
在并购重组方面，今年以来，硬科技领域并购重组代表性案例不断涌现。并购重组政策支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，有助于引导更多资源要素向新质生产力领域集聚。
业界专家表示，随着科创板改革“1+6”政策措施落地落实、创业板第三套标准持续应用，上市公司重大资产重组管理办法深入实施，科技初创企业有望迎来更加多元化的融资支持，助力其激活向“新”力。
在资产端改革的同时，资金端也不容忽视。更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，促进畅通私募股权创投基金“募投管退”循环，支持金融资产投资公司（AIC）开展直接股权投资试点等举措将促进更多中长期资金流向新质生产力领域。从募资来看，设立引导基金支持科技创新的步伐不断加快，创投市场有望“走活全局”。今年以来多地因地制宜设立引导基金聚“活水”，助力创业投资机构发挥支持科技创新生力军作用。从投资来看，支持AIC直接股权投资试点等举措落地，有望激发创投新活力。从退出来看，支持S基金发展等更多政策效果有望进一步发挥。
二、浦东人工智能种子基金今天正式发布基金总规模20亿元。据《上海证券报》报道，7月27日，浦东人工智能种子基金在2025浦东新区人工智能产业生态全球推介会上正式发布。基金总规模20亿元，首期规模5亿元，是聚焦种子轮阶段，专注投资创新人才、前沿技术的国资创投基金。通过种子基金友好灵活的投资机制，基金有望帮助解决初创团队“活下去”的生存问题，实现“聚起来”的产业集群，形成“敢创业、爱创业”的创新创业氛围，从而加速人工智能基础研究和源头创新在浦东落地转化，助力打造全球领先的垂类模型生态集聚区。会上，浦东创投集团与18个公司进行种子基金投资项目签约，成为浦东完善科技创新金融支持体系、激活源头创新动能的又一生动案例。
三、全国首单中长期科创熊猫债落地安徽。据《安徽日报》报道，近日，信义光能控股有限公司成功发行2025年度第一期科技创新熊猫债券，发行金额8亿元，期限3年，票面利率2.1%，总注册额度30亿元，是银行间市场债市“科创板”推出以来全国首单中长期科创熊猫债。熊猫债是境外机构在中国境内市场发行的以人民币计价的债券。
今年5月7日，人民银行与证监会联合发布支持发行科技创新债券公告，银行间市场交易商协会同步推出科技创新债券，为境外科技企业实现跨境人民币融资开辟了新路径。首期科创熊猫债的成功发行，可为企业提供一个低成本及新的融资渠道，进一步优化融资结构，降低融资成本，也可与企业的人民币资产形成自然对冲，降低汇兑风险。
四、浙江省发布《浙江省关于科技金融赋能创新浙江建设因地制宜发展新质生产力的若干举措（征求意见稿）》。据《财联社》报道，近日，浙江省就《浙江省关于科技金融赋能创新浙江建设因地制宜发展新质生产力的若干举措（征求意见稿）》公开征求意见。
其中提出，一是强化区域性股权市场建设。用好区域性股权市场制度和业务创新试点政策，支持杭州、宁波等地区开展股权投资和创业投资份额转让试点，加大与上交所、深交所和北交所的对接合作，探索建立“科技企业培育板”，高质量建设“专精特新”专板，积极推荐优质四板企业通过公示审核和绿色通道机制申报新三板挂牌。推动区域性股权市场完善股改规范、路演培训、投融资对接和上市培育孵化等服务功能，助力更多科技型中小企业转板上市。
二是拓宽多元化基金退出渠道。鼓励政府投资基金、国有企业联合社会资本规范设立私募股权二级市场基金（S基金），积极承接全省种子基金、天使基金等投资退出的项目。探索设立省级并购基金，鼓励地方、社会资本设立并购基金，加大对科技创新领域的支持力度。支持突破关键核心技术的科技型企业用好上市融资、并购重组、债券发行“绿色通道”机制，助力创投资本有效退出。支持符合条件的私募股权创投基金管理人争取私募股权创投基金实物分配股票，并将持有的上市公司股票通过非交易过户方式向投资者进行分配。
三是支持科技型企业上市并购。加快科技企业挂牌上市，重点支持承担国家和省重大科技任务、突破关键核心技术的科技型企业上市融资。围绕企业上市发展的全链条，从梯队培育、氛围营造、价值提升、配套服务、专家辅导等进行多维度赋能，到2027年新增科技领域上市企业占新增上市公司总数达80%以上。鼓励政府投资基金与上市公司、科技领军企业等合作设立并购基金，加大科技型中小企业并购支持力度。积极争取科技企业并购贷款试点，将贷款占并购交易价款比例提高到80%，贷款期限延长到10年。
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