酒业动静丨贵州茅台2024年度股东大会：稳健增长锚定高质量发展 9%增速目标迈入新周期
面对行业周期波动，贵州茅台以务实的态度调整目标，以创新驱动产品与渠道变革，以国际化与管理升级拓宽增长空间。贵州茅台2024年度股东大会的举行，不仅是对过去成绩的总结，更是对未来战略的宣示。
2025年5月19日，贵州茅台酒股份有限公司2024年度股东大会在茅台会议中心举行。
大会现场丨图片来源：贵州茅台官微
会上审议通过了《2024年度董事会工作报告》《2024年年度利润分配方案》等9项议案，并披露了公司过去一年的经营成果与未来战略规划。其中，2025年营业总收入同比增长9%左右的目标成为焦点，这是贵州茅台自2016年以来首次将年度增速目标调整至个位数的增长目标，体现了公司在行业调整期的战略定力与高质量发展决心。
2024年业绩指标全面超预期 分红与回购并举显担当
2024年，贵州茅台在白酒行业深度调整的背景下，交出了一份“稳中有进”的答卷。数据显示，公司全年实现营业总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38%，均超额完成年初设定的15%增长目标。经营活动产生的现金流量净额达924.64亿元，同比大幅增长38.85%，财务健康度持续夯实。
与此同时，贵州茅台始终将股东利益置于战略高度。根据《2024年年度利润分配方案》，公司拟每10股派发现金红利276.24元（含税），年度累计分红达646.72亿元（含中期分红300.01亿元），分红率约80%，刷新A股食品饮料行业纪录。
据了解，截至2025年5月16日，贵州茅台回购累计金额超过了40亿元。以2024年为例，分红金额加上回购金额，实际上分红率超过了80%。这一举措不仅彰显管理层对公司价值的信心，也为资本市场注入稳定预期。
张德芹发言丨图片来源：贵州茅台官微
贵州茅台董事长张德芹在现场对股东的支持表示感谢，并与投资者一道回顾了茅台十几年来在市场经济环境中面对各种困境，张德芹指出，从1988年至今，无论面临多少困境，茅台总是适时而变，稳步前行。从市场打造到广告宣传，从产品梳理到品牌打造，面对困难，贵州茅台总是展现出强大的自我调节能力与创新能力。
务实调整应对周期挑战 长期主义拥抱高质量发展
现场，股东大会审议通过2025年营业总收入增长9%的目标，这一行动引发广泛关注。贵州茅台管理层表示，目标下调是基于对宏观经济周期与行业调整期的科学研判，旨在实现“稳定、健康、可持续”发展。
王莉与投资者交流丨图片来源：贵州茅台官微
对于如何穿越周期，贵州茅台酒股份有限公司董事、党委副书记、代总经理王莉认为，关键是做好两个方面。一方面，要保持坚定的信心和定力。信心来源于“三个基本支撑”，即中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性独特性没有变。定力则来源于茅台历经70余年，成功穿越多轮周期形成的韧性支撑。重点在于对品质和品牌的矢志不渝，以及近三十年深耕形成的渠道体系。
另一方面，在于高效科学执行近期、中期、长期战略举措。近期举措，是做好市场营销，维护市场稳定。中期举措，是聚焦国际化和年轻化。国际化战略重点在于从产品出口到产品、服务、品牌、文化的出海，再到成为一家具有国际化价值创造能力的公司的“三步走”战略。年轻化重点聚焦活力、创新和包容，“活力”在于茅台自身要始终能够顺应时代发展趋势，通过组织变革、创新驱动、不断学习等保持发展活力；“创新”则聚焦科技创新、产品创新和场景创新，并处理好传承与创新的关系；“包容”是保持对时代趋势、消费者需求变化的洞察力和敏捷性，用包容的态度去尊重不同生命阶段的独特价值。长期举措，是构建更有韧性的生态系统。与顾客构建情感链接，向股东与投资者传递信心，对员工不仅“待遇留人”、更“价值留人”，与合作伙伴与供应商构建“共生、共赢、有韧性”的产业链，遵循政府与监管机构要求，与各兄弟酒企一道、共同推动白酒行业形成良好的产业生态，对社会公众持续推动公益行动体系化、品牌化，让“民族品牌”有温度、有担当。
具体落地，就是围绕保持企业文化先进性、战略适配性、供应链韧性、市场应变能力、员工凝聚力和向心力、培养企业“真善美”品牌等六个方面，建设更有韧性的生态系统，积极应对各种风险和挑战，持续为各相关方创造价值，与相关方一起为国家、社会、民族创造更大价值。
投资者提问丨图片来源：贵州茅台官微
酒业动静认为，茅台此次调整增速目标并非保守，而是基于高基数的理性选择，其品质、品牌、渠道等多项优势将增强市场信心，为行业注入正向预期。
在高质量稳步发展的新篇章中，这家市值超2万亿元的消费龙头，正以稳健步伐引领中国白酒行业穿越周期。
正如张德芹所言：“面对消费场景的改变，投资者有担忧，我们很理解，但请大家相信，相信茅台的质量、文化、根基不会动摇；相信茅台的创新能力、自我调节能力不会倒退；相信茅台的服务意识、服务能力不会掉队。只要度过这个周期，就会让茅台这个民族品牌焕发出更加夺目的光彩，不辜负各位投资者的期望，担当起更大的责任。”
