每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第152期 总第528期）
一、资本市场加力赋能专精特新企业高质量发展。据《证券日报》报道，近日，多地陆续公布2025年度专精特新中小企业名单。整体来看，企业数量进一步增加，且呈现出专业化程度高、创新能力强、补链强链效果显著等特点，已然成为地方产业创新突破和制造业高质量发展的重要支撑。随着各项改革举措加速落地，资本市场正加力赋能专精特新企业高质量发展。
据统计，截至8月11日，A股市场共有1349家专精特新企业，占A股上市公司总数的25%。从板块分布看，在沪深主板、创业板、科创板、北交所分别有590家、416家、249家、94家。业内人士表示，资本市场对专精特新中小企业的服务效能显著提升。首先，梯度培育体系完善，区域性股权市场“专精特新”专板全国推广，逐步形成“培育—规范—上市”全链条服务；其次，北交所与科创板、创业板注册制改革拓宽上市路径，地方专板与全国股转公司建立“绿色通道”，企业挂牌上市审核效率明显提升；此外，融资工具持续创新，部分区域推出定制化金融产品，如“专板贷”、知识产权ABS等，在破解轻资产企业融资瓶颈方面发挥了重要作用。
二、加深投融交流，上交所举办高成长产业债集中路演。据《中国证券报》报道，近日，上交所举办高成长产业债集中路演。据悉，高成长产业债机制的推出，是为了应对部分产业企业“融资难、融资贵”的困境，希望解决“企业情况难看清、债券入库难、合理定价难、交易流动性差”的难题，从而将融资端获取合理融资与财富管理端增厚收益的需求更好结合起来。而“加深投融交流”是高成长产业债的重要组成部分。作为同时服务于产业债发展、及债券市场信用分层建设的重要尝试，高成长产业债机制以引导市场主体践行“信用即收益”理念为特征。
在市场看来，高成长产业债机制对于发行人来说，既是机遇也是约束。一方面，发行人能够有更多的机会被投资者看到；另一方面，发行人有义务保证真实、及时、合规的信息披露、对募集说明书等契约文件中主动作出的承诺切实履行。
投资者代表称，高成长产业债是国内高收益固定类资产稀缺背景下管理人高度重视的一类资产，为公司挖掘产业债投资收益提供了便利。作为投资机构，希望看到产业类发行人对行业发展与自身经营情况进行更充分披露，包括丰富披露内容、提高频率、增强披露针对性等，也希望更多发行人能尽可能赋予投资者调研的权利。
三、运行五年,“商储无忧”项目筑牢粮食安全基石。据《期货日报》报道，近日，郑商所在京组织召开2025年度“商储无忧”工作座谈会。作为郑商所服务国家化肥保供稳价政策的专项创新，五年来，“商储无忧”项目已累计为99家企业的495万吨尿素提供风险管理服务支持，覆盖全国23个省（自治区），其中包括13个粮食主产省份，成为期货市场服务实体经济的实践标杆。
五年来，“商储无忧”项目取得了诸多积极成效，主要体现在四个方面：一是期货工具已成为承储企业规避风险的主要抓手。五年来，企业参与期货的模式更加成熟，储备期企业成交量、持仓量、仓单注册量不断提高。持仓量的大幅增长以及换手率的下降，表明储备企业更加注重通过期货工具规避风险，同时在操作层面也更加谨慎和稳健。
二是“商储无忧”项目形成了储备企业全面参与的良好氛围。当前，“商储无忧”项目已覆盖全国主要粮食产区，支持方式也涵盖全流程费用支持。经过五年发展，全国符合资质的承储企业已基本做到“应参尽参”。另外，2025年度“商储无忧”项目在服务省级储备政策方面取得了实质性突破和进展，安徽、四川、河北三省的省级化肥储备陆续纳入项目范围。
三是“商储无忧”项目仓单数量显著增长，储备企业服务“保供稳价”不断走深走实。项目通过鼓励将储备尿素注册为实物仓单，实现交割体系对尿素入库、仓储、出库等流程的监管，让承储企业更安全、更高标准地完成国家化肥商储相关要求。此外，大量期货仓单的生成有利于稳定市场价格预期和交割预期，期货交割“压舱石”的作用得到充分发挥。
四是集团化参与成为趋势，头部企业的带动效应明显增强。比如，2024—2025年度“商储无忧”项目，中农集团参与项目10个、浙农集团参与项目5个、辉隆集团参与项目2个，在头部企业的带动下，有24家企业首次参与2024—2025年度“商储无忧”项目。
四、上市公司扎堆微短剧，做出新意是关键。据《证券时报》报道，近两年，许多A股公司开始大力投入微短剧。根据观察，A股公司对微短剧的投入主要有两种类型：一类企业将微短剧作为重要业务转型方向，进行大力投入。比如从事数字阅读相关业务的掌阅科技就将微短剧当做业务结构转型方向。今年上半年，其短剧等衍生业务收入快速增长，已成为公司第一大业务板块。
另一类更多的上市公司视微短剧为新兴方向，将其作为现有主营业务之外的补充，希望能从快速增长的市场中“分一杯羹”。不管哪一种类型，上市公司尤其是大型影视企业的入局，对于微短剧产业的发展都有积极意义。另外，微短剧如今已成为我国文化出海的又一重点细分领域。而海外市场更加复杂，风险相对较高，要真正打造出影响力需要长期的投入。在这方面，大型企业更有优势，目前一些风靡海外的微短剧应用，也多由上市公司主导。
五、全国首单！“陕建模式”登陆深圳证券交易所成功发行。据陕西省国资委官网消息，近日，全国首单获批的数据资产证券化首期在深圳证券交易所正式发行。陕建控股所属物流集团创新打造的“建筑行业招投标-商机智能推荐”大模型数据产品为本次入池的数据资产之一，成为全国首个实现证券化的数据资产，开创了建筑行业数据要素市场化配置的新范式。
近年来，陕建控股所属物流集团通过创新金融实践再获重大突破，将华山云采，华山云商，供应商智能中台沉淀的建筑行业数据资源转化为可交易、可融资、可证券化的优质资产，成功打通“资源-资产-资本”全链条转化通道，率先实现了数据要素从平台资源到资本市场价值的全面释放，构建起完整的数据要素价值实现路径。此次突破不仅为构建全国统一数据要素大市场提供了关键支撑，也实现了数字经济时代数据要素高效变现的新模式。
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