每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第34期 总第658期）

一、提升政府投资基金质效。据光明网消息，前段时间，国家发展改革委等部门出台了《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》和《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》，对政府投资基金管理作出系统规范。新规有望进一步促进政府投资基金高质量发展，对提高财政资金效益具有积极意义。

我国政府投资基金经过多年探索发展，在撬动社会资本、支持创新创业、推动产业升级等方面发挥了积极作用。但一些地方过度强调政府投资基金的招商属性，认为“捡到篮子里都是菜”，在半导体、新能源等热门赛道扎堆“内卷”。部分政府投资基金投向同质化、定位模糊问题突出，偏离了服务国家战略的初衷，导致低水平重复建设和资源浪费，甚至变相增加政府隐性债务。此外，部分基金还存在管理不规范、投后赋能不足及返投、退出不畅等问题。

新规的落地仍需破解一些长期性堵点痛点。比如，投早、投小、投长期、投硬科技虽是大势所趋，但投资的高风险、不确定性问题也不可避免。在实施过程中，需要平衡好政策性目标与市场化盈利目标之间的矛盾，这不仅涉及基金管理人回报问题，也是各方考核的难点。再比如，“退出难”仍是当前行业的突出痛点，也是后续政策需要发力的重要方向。此外，实现投资基金的央地协同、各地因地制宜发展，也需要相应制度配套支撑。

落地执行过程中，要进一步强化制度供给、政策协调，促进政府投资基金优化布局、精准投向和规范管理。各地发展规划要立足资源禀赋、比较优势，注重区域联动融合、合理分工，因地制宜确定产业方向。各级政府投资基金要找准自身定位、盘活存量、做优增量，并鼓励国家级基金与地方基金联动合作，形成有序分工和协同发力的良好格局。

遵循产业和经济规律，优化基金全生命周期考核与激励机制。尤其是细化早期投资激励与尽职免责机制，让敢投、愿投、能投成为常态。对基层政府或欠发达地区而言，应统筹考虑本地财力、产业基础、债务风险等，因地制宜、量力而行开展投资，聚焦优势赛道、特色产业深耕细作，加强市场化运作和投后赋能。丰富和拓展多元化、市场化退出渠道。

二、最高法：制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释。据证券日报之声消息，最高人民法院民二庭庭长在“人民法院商事审判服务保障经济社会高质量发展情况”新闻发布会上表示，2026年是“十五五”规划开局之年，全国法院民商事审判条线将继续充分发挥审判职能，精准服务保障“十五五”规划良好开局。下一步将重点推进五项工作：

一是持续开展完善民营企业治理结构调研指导，进一步做实依法平等保护民营企业及企业家合法权益。二是加快出台新公司法配套司法解释，加强各类市场主体纠纷案件司法研究和审判指导。三是制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释，深入研究私募基金、虚拟货币等新型金融案件司法应对举措，完善金融司法保障体系。四是稳慎处置重点领域重大风险，继续推进破产法庭设立工作，完善破产审判工作机制，做好破产法修订配套司法准备。五是坚持和发展新时代“枫桥经验”，强化司法协同治理，做实多元实质解纷，从源头上预防和化解各类民商事矛盾纠纷。

三、西安：推动市属国有企业战略性重组和专业化整合。据《证券时报》报道，《中共西安市委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出深化国资国企改革。以增强核心功能、提升核心竞争力为导向，强化国有资本投资、运营和布局领域分类改革，推动国有资本向先进制造、科技创新、城市公共服务等重点领域集中。推动市属国有企业战略性重组和专业化整合，剥离“两非”、清退“两资”，严格国有企业设立和投融资管理，引导国资国企向主责主业聚焦。建立健全现代企业制度，完善国有企业治理机制，统筹推进劳动、人事、分配三项制度改革，健全国有企业效能评价体系和激励考核体系，完善企业退出制度，激发企业内生动力。

四、辽宁真金白银支持人工智能、低空经济等产业发展。据《上海证券报》报道,辽宁省政府印发《辽宁省促进经济向新向好若干政策举措》（以下简称《举措》），提出20条政策举措，支持人工智能、低空经济等新兴产业发展，为全省经济持续向新向好提供有力支撑。《举措》提出，要支持人工智能发展，对基于自主可控软硬件技术的算力使用、应用场景示范、模型研发应用、产业创新服务平台等给予资金支持，促进人工智能核心产业发展，推动重点行业领域赋能应用。对重点行业领域企业、高校、科研院所等市场主体购买算力服务给予每年最高200万元资金补助；对重点行业领域符合条件的行业垂直大模型研发应用、获评国家和省级“人工智能+”应用场景典型案例以及产业创新服务平台给予资金支持。同时，《举措》支持低空经济发展。对低空飞行器整机、低空关键设备及核心零部件、关键材料研发制造、运营服务能力建设等项目，按照贷款本金年化利率1.5%给予贴息支持，单个项目年度贴息最高100万元，单个企业年度贴息最高500万元。稳妥有序拓展低空经济应用场景，以场景应用为牵引推动产业提质增效，获评省级低空经济应用场景典型案例的项目，对其应用推广给予资金支持，最高100万元。