每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第130期 总第754期）
一、资本市场“枢纽”赋能新兴支柱产业发展。据《证券日报》报道，近日，国务院常务会议研究新兴支柱产业培育有关工作，指出要全链条推动新兴支柱产业规模化发展，加强基础研究和关键软硬件攻关，支持多技术路线布局，突出应用牵引，加速技术迭代和生态完善。要强化要素保障，优化监管模式，引导各地因地制宜、错位发展。
新一轮产业竞争浪潮下，新兴支柱产业承担着培育新质生产力、构筑现代化产业体系增长引擎的重任。资本市场不能仅满足于提供融资通道，更应肩负起战略支撑使命，发挥好资本市场支持科技创新的关键枢纽作用，不断提升服务新质生产力发展质效。首先，资本市场继续当好“耐心资本”培育土壤，适配新兴支柱产业高投入、长周期、经营不确定性大等特征。其次，继续发挥并购重组工具作用，以市场化整合破解产业碎片化、同质化难题。第三，持续提升监管效能和适应性，助力科技创新转化为实实在在的产业竞争力。
业内人士表示，资本赋能不能替代产业自身修炼内功，更不能取代应用场景牵引。资本市场提供资金活水，但技术能否落地、产品能否打开市场，最终依靠企业自身竞争力。各地发展新兴支柱产业，不能简单以上市公司数量、融资规模作为单一考核目标，更要看重产业链自主可控水平、本土场景转化成效。企业应当善用资本市场融资窗口，持续加码关键技术攻关，把募集资金切实转化为技术优势与产品竞争力。
二、年内首个央企集团层面重组落槌，资本市场已然成为推进央企重组整合的主要阵地。据《证券日报》报道，近日，中国石化完成对中国航油的重组工作，年内首个央企集团层面重组落槌，被市场视为2026年央企战略性重组与专业化整合的标志性开篇。据统计，截至7月12日，今年A股市场央企国资控股上市公司共发生198起并购交易案例，其中34起已完成。
市场人士认为，当下资本市场已然成为推进央企重组整合的主要阵地，这不仅切实提高资本利用效率，也有利于持续夯实央企控股上市公司发展质量。下一步，央企重组整合有望呈现三种趋势：首先，从模式上，将从“规模型拼盘”转向“价值型深度融合”。其次，在主体上，将从“央企间归并”扩展至“跨层级跨所有制联动”，同时，上市公司的平台功能在此过程中有望得到大幅强化。最后，从驱动因素看，有望从“被动脱困”转向“主动布局增量赛道”。
三、山东：政策“组合拳”助力，港交所上演“山东节奏”。据新华网报道，7月8日至10日，48小时时间，宝盖新材、珞石机器人、滨化股份三家鲁企相继在港交所敲锣上市。山东今年境内外新上市企业数量达到10家，追平去年全年总和。这一场蓄力后的爆发，展现了山东新旧动能转换的成效。
这三家企业创新底色十足，其中，两家高科技企业，一家全力向绿色低碳发展转型的传统化工巨头。这恰恰是山东近年来新旧动能转换的缩影。珞石机器人作为国内轻量型工业机器人及协作机器人的领军企业，它是山东在智能制造、高端装备领域的代表战力。宝盖新材，通过持续研发投入，产品在耐腐蚀、高强度、轻量化等方面实现质的飞跃。滨化股份大力推进绿色低碳转型，将产业链向高端精细化工、新能源新材料领域延伸，通过技术改造和工艺创新，大幅降低能耗与碳排放强度。
经济能级越高，对金融资源的配置效率和承载能力要求便越高。山东企业密集拥抱港股，正是经济大省有意识地在优化金融生态。山东省委金融办相关同志表示，省委金融办会同省有关部门单位认真实施上市资源培育“十百千”计划，开展“资本市场直达企业加速跑”系列行动，深入挖掘培育硬科技后备资源，形成压茬推进的上市工作格局。今年以来，山东印发《山东省推动资本市场高质量发展三年行动方案（2026—2028年）》，持续深化与交易所的合作，强化上市后备资源企业培训培育，推动企业借力资本市场加快发展。
四、突破传统路径，“托管+期货赋能”创新方案助企业纾困。据《期货日报》报道，2023年，受股东债务危机叠加市场环境骤变影响，企业经纬新纤资金链断裂、全面停产，背负36亿元债务，上千名员工面临失业，造成区域纺织产业链局部梗阻，而传统资金注入、重组方式治标不治本，无法破解经营困局。
2024年初，依托期现结合经验，在地方政府认可支持下，惠行实业与经纬新纤签署托管经营协议，采用“托管+期货赋能”的创新纾困方案，摒弃单纯外部输血，为企业搭建风险管理体系、培育自我造血能力，把一套成熟的“五维管家”模式全面导入了经纬新纤：库存管家在期货市场上动态管理原料和成品库存，价格低了补货、高了出货，不再被动；产能管家盯着期货价格信号灵活排产，行情好时满负荷生产，行情差时适度收缩生产，不再“闭着眼睛生产”；采购管家和销售管家分别在期现货两个市场里找最优价格，哪个市场划算就去哪个市场交易；订单管家用基差贸易帮助企业管理价格风险，提前锁定利润。同期，郑商所持续开展精准帮扶，通过实地调研、一对一辅导，帮助企业深化期现结合应用，提升风险管理能力。
目前经纬新纤产能饱和，稳定提供就业岗位，助力老员工返岗，依靠稳定利润与现金流支撑债务重组，补齐区域原料缺口、修复产业链稳定性。该案例突破传统纾困路径，充分发挥期货价格发现、风险管理功能，探索出可复制、可推广的实体企业期现结合纾困新范式。
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