每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第158期 总第534期）

一、外资持续加码A股市场，资本市场开放与改革成效显著。据《证券时报》报道，截至8月18日，已有663家A股上市公司披露了半年报，其中超70家上市公司的前十大流通股股东名单中出现QFII身影，合计持股市值约68亿元。QFII在二季度新晋28家公司前十大流通股东。外资机构对中国市场的“看多”氛围同步升温，高盛、瑞银、摩根士丹利等多家外资机构发布的最新观点均表示，持续看好中国股市。

报道指出，宏观经济向好为中国资产企稳提供了坚实基础，政策的呵护与资本市场生态的改善成为了中国资产自带吸引力的底气。一方面，政策端推出一系列便利外资投资的新举措，资本市场开放与外资流入已形成正向循环，推动A股成为全球资产配置的重要组成部分，外资的深度参与不仅带来了增量资金，更重要的是通过其成熟的投资理念和严格的估值标准，提升了市场的定价效率。另一方面，随着上市公司治理能力提升、市值管理制度显效、股票回购与分红规模不断扩大，股市的改革效果正在显现，资本市场的长期可投资性正持续提升。

二、期货业多举措高水准开放，推动与国际市场接轨。据《证券日报》报道，近日，在2025中国(郑州)国际期货论坛对外开放分论坛上，多位业内人士表示，现阶段，期货市场国际化程度正在逐步提升，这对提升我国在重要大宗商品的全球价格影响力方面意义重大，一系列开放举措共同构成中国期货市场高水准制度型开放的“组合拳”，持续推动与国际市场接轨。

一是期货公司“走出去”成果显著。在“引进来”方面，特定品种已覆盖能源、金属、农产品、航运等多个领域；同时，中国证监会全面取消期货公司外资股比限制后，为外资机构提供更加透明、稳定的政策环境，包括摩根大通、瑞银期货、摩根士丹利等多家期货公司已实现100%外资持股。在“走出去”方面，自2006年首批6家期货公司在中国香港设立子公司以来，截至今年上半年，期货公司共设立境外一级子公司22家，二级子公司39家，三级子公司6家。此外，中国期货市场的开放举措还包括结算价授权合作、跨境商品ETF、交易所境外注册等多个方面，上述举措持续推动了我国期货市场与国际接轨。

二是特定品种范围继续扩大。中国期货市场监控中心最新数据显示，截至今年上半年，各期货交易所进一步加大对外开放力度，放宽了合格境外投资者、人民币合格境外机构投资者可交易范围品种，可交易品种总数达91个。其中，商品类83个(商品期货45个、期权38个)，金融类7个(金融期货4个、金融期权3个)，指数类1个(集运指数期货)。

三、退市新规显威，强监管筑牢投资者权益防线。据《证券日报》报道，近日，两家上市公司均在资金占用整改期限届满前日发布公告称，公司资金占用整改完成。去年4月12日，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深交易所修订完善相关退市规则，此次改革将资金占用纳入规范类退市情形。自退市新规实施以来，累计已有8家公司通过多元方式解决了资金占用问题，化解规范类退市风险，清收金额合计超过80亿元。

行业专家表示，这两家公司均在最后期限前完成大额资金清偿，说明退市新规设置的“限期不改坚决退市”红线对督促控股股东清偿还款产成了效力。值得一提的是，即便公司最终因未能清收占用资金而退市，相关责任人依旧需要偿还资金。中证中小投资者服务中心也有权提起股东代位诉讼，向相关责任主体追究赔偿责任。

四、广东：多元化融资政策护航商业航天高质量发展。据《证券时报》报道，近日，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》。《措施》显示，广东将从布局完善商业航天空间基础设施，提升自主创新能力，促进星箭产业集聚发展，扩大卫星应用产业规模，培育壮大市场主体，建立多元化投融资机制，强化关键领域人才支撑七大方面，通过支持卫星星座建设，部署地面站网配套设施，支持星箭产品研制应用，支持卫星应用终端制造，充分挖掘卫星数据资产价值等21项具体措施来推动商业航天高质量发展。

在建立多元化投融资机制方面，将加大财政资金支持力度、支持设立专项基金，拓宽企业融资渠道，实施保险贴费补偿等。其中，支持符合条件的商业航天重大项目纳入省重点建设项目，统筹用好超长期特别国债、科技创新和技术改造再贷款等政策性金融工具，对符合条件的项目按规定给予省重大项目前期工作经费、地方政府专项债券等支持。

研究通过政府投资基金支持商业航天发展，优先支持前沿航天技术攻关、火箭和卫星研发及总装总测、大规模星座组建运营等领域的商业航天重大项目招引、研发投入和园区建设。用好广东省科技创新战略专项资金，按相关规定对投资种子期、初创期商业航天企业的创业投资机构，按其实际投资额给予一定补助。定期组织商业航天项目融资对接会，鼓励引导银行业金融机构对募集资金用于空天信息产品制造、技术改造和科技创新领域的企业通过市场化手段予以资金支持。

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